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五大保险公司三季报盘点:疫情冲击仍未终结 投资人异国感受到惊喜
发表于:2020-11-03 20:19 分享至:

  原标题:五大保险公司三季报盘点,疫情冲击仍未终结,投资人异国感受到“惊喜”

  记者 | 王立峰

  最新公布的三季度业绩通知表现,五大保险公司还异国从疫情的冲击下恢复过来,板块保费收入环比二季度几乎异国添长;板块归母净利润则同比、环比均为负添长。隐微,云云的业绩数据,很难让投资者感受到惊喜。此前,有不少机构唱多保险股业绩。

  投资者选择用脚投票。保险板块的市场走势从一周前就最先不好了,从10月24日至11月2日的六个营业日里,板块指数(882117.WI)跌幅挨近了8%。保险板块指数下跌,有市场因素的影响,期间上证指数下跌2.64%,但是根本上影响保险公司走势的照样业绩。

  五大保险公司

  环比少赚57亿元,同比少赚17亿元

  单季度来看,财报数据表现,中国坦然、中国人寿、新华保险、中国人保以及中国太保五大保险公司累计实现保费收入5342亿元(已赚保费),相比2季度的5325亿元的保费收入环比微添0.33%,与往年同期的5046亿元相比,幼幅添长5.87%。利润方面,外现糟糕,三季度实现归母净利润653亿元,相比今年中报少赚57亿元,比往年同期少赚17亿元。

  保险公司将这一业绩转折归因于疫情的冲击、资本市场的悠扬,以及会计推想变更因素的影响。

  疫情冲击之下,保险公司展业受到肯定影响,这会影响保费收入添长。前三季度,中国人寿保费收入5436亿元,同比添长9.4%。中国人寿财报中外示,正在追求银保渠道转型路径,有关高管在投资者会议中也外示,遵命“鼎新工程”的规划,公司授予银保渠道转型不少憧憬,将向与银走深度配相符进军,集体坚持周围与价值并重。

  中国太保实现保费收入3025亿元,同比添长5.5%;中国人保实现保费4561.31亿元,同比添长3.6%;人保寿险实现保费收入821.17亿元,同比消极 5.3%。

  前三季度,中国坦然实现保费收入6263亿,同比上升1.88%。中国坦然前三季度保费的上升,主要照样来自产险的贡献,寿险及健康险营业方面,实现原保费收入4068亿元,同比下跌2.6%;财产保险方面实现原保费收入2195亿元,同比添长11.5%。

  新华保险前三季度保费收入固然上升较大,同比添长24.5%至1344亿元,这更多受好于银保渠道的贡献。银保渠道今年累计实现保费收入366.01亿元,同比添长翻倍(图1)。

  图1 新华保险三季报财务数据一览

  二级市场摇曳,影响投资利润

  五家公司外现纷歧

  资本市场角度,三季度A股市场集体摇曳较大,而保险公司不少的投资资产分布于以公允价值计量的权好资产,所以,二级市场的摇曳不免影响保险公司损好。这方面,中国坦然三季度在其报外上确认了101亿元的公允价值转折折本;中国人寿确认了17亿元的该等折本。

  中国人寿以及新华保险三季度业绩外现主要是基于会计推想变更因素的影响。中国人寿财报中外示,受传统寿险准备金折现率倘若更新等因素影响,今年三季度业绩同比消极17.71%;新华保险以及中国太保在财报中做出了与之大致相通的注释,其中,中国太保前三季度业绩同比消极19.64%,新华保险三季度照样实现了28.87亿元的归母净利润,业绩同比上升17.45%。新华保险财报中外示,有关会计倘若的转折导致2020 年前三季度税前利润相符计缩短75.98亿元。

  不过,经由过程横向比对上述业绩外现,还不克做出浅易的结论,并得到保险公司投资能力高矮的判定,因为是差别保险公司在详细会计准则的详细采纳方面有所迥异。中国坦然从2018年首最先实走新金融工具会计准则,其他几家保险公司尚未实走。由此导致的效果是,尚未采纳新金融工具会计准则的保险公司针对二级市场在今年三季度的摇曳,并未完善逆映在当期损好,而是逆映为“综相符利润”。

  所以,另外的一项财务数据,“归属于母公司股东综相符利润金额”的转折,能够更好地综相符逆映当期二级市场摇曳对保险公司经营效好的影响。财务通知数据表现,中国人寿三季度该项金额同比消极46.84%,新华保险同比消极17.88%,中国坦然同比消极37.37%,中国太保同比消极37.65%,中国人保同比消极24.97%。总体来看,三季度保险公司的业绩外现都不算理想。

  机构对保险股憧憬后移,中国坦然获添持最多

  业绩欠安,机构对于保险板块业绩的憧憬表现后移趋势。无数机构发布的研报表现,憧憬来年保险公司业绩的回升,稀奇是即将到来的开门红能够挑振保险公司业绩。

  华西证券发布的研报外示,欠债端受国内经济苏醒挑振,聚焦各家险企推进2021年“开门红”预售的数据,主销产品对标银走理财类产品利润率上风升迁,有看带动保费周围进一步扩大。考虑到2020年一季度保费收入基数较幼,2021年一季度也许率实现迅速添长。

  天风证券发布的研报外示,3季度保险公司NBV(内含价值)同比添长承压,主要因为疫情子女理人队伍修复及居民收入预期修复仍需一准时间,高价值保单的出售照样矮迷。

  开源证券发布研报,保险公司欠债端和资产端共振,不息看好保险股投资机会;上市险企积极备战开门红,现在预售情况卓异,展望2021年开门红保费添速有看超预期。

  机构持仓方面,也不太理想。现在,Wind统计数据表现,基金重仓持有的保险公司仓位处于历史矮位,持仓市值占领关保险公司流通市值的比重最高不超过0.3%(中国坦然),最矮的是中国人保,持仓比仅为0.03%(中国人保),不过也有分化,除了中国人保以外,其余保险公司分获差别水平的添持,中国坦然添持最多,约1.3亿股,中国人保遭遇减持1.25亿股,新华保险、中国太保以及中国人寿分获3000万股上下的添持。

  (文中挑及个股仅做举例分析,不做投资提出。)

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-证券市场红周刊 原创-

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义务编辑:王进和